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海德体育:资管类理财产品管理有关事项明确过渡

作者:海德体育    来源:海德体育    发布时间:2022-10-07 16:41    浏览量:

海德体育中国银保监会、中国人民银行联合制定发布了《规范现金管理办法》。《关于理财产品管理有关事项的通知》(以下简称《通知》)自发布之日起施行。

《通知》是资产管理新规、理财新规、理财子公司管理办法的配套制度。根据《关于从严监管现金管理产品(以下简称“现金管理产品”)的补充通知》的要求,商业银行和理财公司发行的现金管理产品提出了具体的监管要求。

《通知》与货币市场基金等类似资产管理产品的监管标准基本一致。主要内容包括:明确现金管理产品的定义;提出产品投资管理要求,明确投资范围和投资集中度;明确产品流动性管理和杠杆控制要求;细化“摊余成本+影子定价”的估值会计要求;加强申购、赎回和销售管理;明确现金管理产品风险管理要求 实施产品规模管控,确保机构业务发展与自身风险管理水平相匹配。

海德体育在过渡期安排上,《通知》充分考虑了对机构业务经营和金融市场的潜在影响,设置了合理的过渡期。按照资管新规过渡期的精神,过渡期定义为《通知》生效之日。2022年底起,推动相关业务平稳过渡。过渡期内,新发行的现金管理产品应当符合《通知》的规定;现有产品不符合《通知》的,商业银行和理财公司应当执行资产管理新规、理财新规和《通知》要求。整改。过渡期过后,商业银行和理财公司不得发行或维持不符合《通知》要求的现金管理产品。现金管理产品持有的存量银行资本补充债券,按照“新旧”原则,允许持有至到期。

《通知》的制定是贯彻落实资管新规及其补充通知、理财新规和理财子公司管理办法的具体举措,有利于统一同类资管的监管标准产品,防止不正当竞争和监管套利;现金管理产品业务运营合规稳定,防止非标产品无序增长和风险积累,推动银行存量理财业务规范整顿和理财公司“干净启动”;有利于明确长期制度安排,稳定市场预期,

下一步,银保监会、人民银行将加强对现金管理产品业务的监管,推动商业银行和理财公司依法合规,推动规范转型和平稳过渡规范理财业务,保护投资者合法权益,实现理财业务规范化。健康成长。

海德体育中国银保监会 中国人民银行关于规范现金管理理财产品管理的通知

中国银保监会各派出机构;中国人民银行上海总部,各分行、营业管理部,各省会(首府)城市中心支行,各副省级城市中心支行;各政策性银行、大型银行、股份制银行、外资银行、财务公司:

为加强对商业银行和理财公司现金管理产品(以下简称现金管理产品)的监督管理,促进现金管理产品业务规范健康发展,保护客户的合法权益。投资者依法规范现金管理产品的管理。现将有关事项通知如下:

海德体育一、本通知所称现金管理产品,是指商业银行或理财公司仅投资于货币市场工具,每个交易日可申购和赎回产品份额的理财产品。理财产品在产品名称中使用“货币”、“现金”、“活期”等词语的现金管理类产品,视为现金管理产品,适用本通知。

本通知所称理财公司,是指在中华人民共和国境内依法设立的商业银行理财子公司,以及经中国银行业监督管理委员会批准设立的其他非银行金融机构。保监会(以下简称“银保监会”)主要从事理财业务。

中国银行保险监督管理委员会和中国人民银行依照法律、行政法规、本通知的规定和审慎监管的原则,对现金管理产品的经营活动进行监督管理。

2、现金管理产品应投资于以下金融工具:

(一)现金;

(二)一年以下(含一年)的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单;

(三)剩余期限在397天(含397天)以内的债券,以及在银行间市场和证券交易所市场发行的资产支持证券;

(四)中国银行保险监督管理委员会和中国人民银行认可的其他流动性良好的货币市场工具。

现金管理产品不得投资于以下金融工具:

(一)股票;

(二)可转换债券和可交换债券;

(三)以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券,已进入最后一个利率调整期的除外;

(四)信用等级AA+以下的债券和资产支持证券;

(五)中国银行保险监督管理委员会和中国人民银行禁止投资的其他金融工具。

前款所称债券的信用等级主要是指最近一个会计年度的主体信用等级。发行人同时被两个或两个以上国内评级机构评级的,采用评级较低、违约概率较高的外部评级结果。. 商业银行和理财公司不应完全依赖外部评级机构的评级结果,还应根据内部评级做出独立判断和判断。

3、投资于相关金融工具的现金管理产品应符合以下要求:

(一)现金管理产品投资于同一机构发行的债券及其作为原持有人的资产支持证券的总比例不超过该产品资产净值的10%,投资于国债,央行票据、政策性金融债券除外。

(二)各现金管理产品投资于所有机构信用等级低于AAA的金融工具的总比例不超过该产品资产净值的10%,各机构发行的金融工具总比例不超过单一机构不得超过此数额。产品资产净值的2%;本款所称金融工具包括债券、银行存款、同业存单、相关机构为原始持有人的资产支持证券以及中国银行保险监督管理委员会认可的其他金融工具。

(三)各项现金管理产品投资于定期银行存款的总比例不得超过产品资产净值的30%,但按照《规定》可提前支取存款期限的银行存款除外。协议; 银行存款和同业存单投资于同一家主要信用等级为AAA的商业银行的银行存款和同业存单合计比例不得超过产品资产净值的20%。

(四)投资于同一家商业银行的所有现金管理产品的存款、同业存单和债券,不得超过该商业银行最近一个季度末净资产的10%。

(五)商业银行和理财公司的现金管理产品拟投资于主要信用等级低于AA+的商业银行的银行存款和同业存单,须经本行董事会审议通过。该机构。重大事项履行信息披露程序。

非主观因素导致违反前款规定的比例限制的,商业银行和理财公司应当在10个交易日内调整至符合要求,中国银保监会规定的特殊情况除外。

4、现金管理产品应确保持有足够的流动性良好的资产,其投资组合应符合以下要求:

(一)各现金管理产品持有不低于产品资产净值5%的现金、国债、央行票据和政策性金融债券;

(二)各现金管理产品持有不低于产品资产净值10%的现金、国债、央行票据、政策性金融债等五个交易日内到期的金融工具;

(三)对于投资到期日在10个交易日以上的现金管理产品,债券、银行定期存款(含协议约定有条件提前支取的银行存款)、资产支持证券的回购和转售证券现金管理类产品,因发行人流动性受限的资产因法律法规、合同或经营障碍等原因无法以合理价格变现,因债务违约而无法转让或交易的,不得超过发行人的10%该产品的总资产净值;

(四)各现金管理产品的杠杆水平不得超过120%,但发生巨额赎回、连续三个交易日累计赎回超过20%或连续五个交易日累计赎回超过30%的除外天。

非主观因素导致前款第(二)项第(四)项的比例限制被打破的,商业银行、理财公司应当在10个交易日内调整至符合要求;非主观因素导致前款第(三)项比例限制被打破的,商业银行和理财公司不得主动增加对流动性受限资产的投资。

五、商业银行和理财公司的现金管理产品投资组合平均剩余期限不超过120天,平均剩余期限不超过240天。

本通知所述现金管理产品组合平均剩余期限计算公式为:

海德体育:资管类理财产品管理有关事项明确过渡期为通知施行

现金管理产品组合平均剩余久期的计算公式为:

海德体育:资管类理财产品管理有关事项明确过渡期为通知施行

组合中债券的剩余到期日和剩余久期为债券计算日至债券到期日的剩余天数,但下列情况除外:

允许投资的浮动利率或浮动利率债券的剩余期限,按计算日至下一个利率调整日的实际剩余天数计算。

允许投资的浮动利率或浮动利率债券的剩余久期按计算日至债券到期日的实际剩余天数计算。

六、商业银行和理财公司应按照《企业会计准则》和《关于规范金融机构资产管理业务估值会计工作的指导意见》的有关规定确认和计量现金管理产品的净值。的金融资产。在保证现金管理产品的资产净值能够公允反映投资组合价值的前提下,持有的投资组合可以采用摊余成本法核算,但会计方法及其对产品可能产生的影响应在销售文件中披露。净值波动的影响;特殊情况下,估值方法​​不能公允反映现金管理产品价值的,

现金管理产品采用摊余成本法核算的,采用影子定价风险控制方法评价采用摊余成本法计算的资产净值的公允性。

当影子定价法确定的现金管理产品净资产值与摊余成本法计算的资产净值正偏差的绝对值达到0.5%时,商业银行和理财公司暂停接受认购,并确定5个交易日内正偏差的绝对值。该值被调整到 0.5% 以内。当负偏差绝对值达到0.25%时,商业银行和理财公司应在5个交易日内将负偏差绝对值调整至0.25%以内。当负偏离度绝对值达到0.5%时,商业银行和理财公司应采取相应措施,将负偏离度绝对值控制在0以内。5%。当负偏差的绝对值连续两个交易日超过0.5%时,商业银行和理财公司应当采用公允价值估值法调整所持投资组合的账面价值,或者暂停接受全部赎回申请并终止产品财产清算合同等措施。

前款所列情形及其处理办法,应当事先在销售文件中约定,并予以披露。影子定价与采用摊余成本法确定的现金管理产品净资产值的偏差程度=

海德体育:资管类理财产品管理有关事项明确过渡期为通知施行

. 其中现金管理类产品,NAVs是采用影子定价法确定的现金管理产品净资产值,NAVa是采用摊余成本法确定的现金管理产品净资产值。

七、为保护投资者的合法权益,商业银行和理财公司可以根据相关法律法规和销售文件的规定,暂停或拒绝接受一定数额以上的资金认购。在特定的市场条件下。

当日认购的现金管理产品份额自次一交易日起享有该产品的发行权;同日赎回的现金管理产品份额自次日起不再享有该产品的分销权。现金管理产品品种除外。

商业银行和理财公司应当建立健全内部流动性风险控制制度,细化流动性风险管理措施。在满足流动性风险管理相关要求的前提下,当持有的现金管理产品、国债、央行票据、政策性金融债等5个交易日内到期的金融工具占净资产总额比例时当偏差小于5%且偏差为负时,商业银行和理财公司对赎回份额超过总额1%的个人产品投资者的赎回申请征收1%的强制赎回费现金管理产品的股份。上述赎回费用全部计入现金管理产品财产。商业银行、理财公司和托管机构经协商确认,上述做法不利于现金管理产品收益最大化。上述情况及处理方式应事先在销售文件中约定。

为公平对待各类产品投资者的合法权益,商业银行和理财公司应当在现金管理产品销售文件中规定,单一产品投资者申请赎回份额超过10%的对单个开盘日产品总份额的,商业银行和理财公司可以采取措施延迟部分赎回申请的处理或延迟支付赎回资金。

八、商业银行和理财公司的现金管理产品允许单一投资者持有产品总股份50%以上的,应当符合以下要求:

(1) 在销售文件中充分披露和识别;

(二)不向个人投资者公开发行;

(三)不得采用摊余成本法核算现金管理类产品,或将80%以上的资产投资于5个交易日内到期的现金、国债、央行票据、政策性金融债券等金融工具。

商业银行和理财公司应当严格监控和管理现金管理产品的投资者集中度,根据投资者集中度调整投资组合,并遵守以下要求:

(一)当当前10名投资者合计持股超过现金管理产品总股份50%时,投资组合平均剩余期限不超过60天,平均剩余期限不超过120天。5个交易日内到期的国债、央行票据、政策性金融债等金融工具合计占产品资产净值的比例不低于30%;

(二)当当前10名投资者合计持股超过现金管理产品总股本的20%时,投资组合平均剩余期限不超过90天,平均剩余期限不超过180天。5个交易日内到期的国债、央行票据、政策性金融债券等金融工具合计占产品资产净值的比例不低于20%。

商业银行和理财公司应当在每个交易日10:00前向托管机构报送上一交易日10名投资者现金管理产品的总持股比例等信息,托管机构履行投资依法履行监督职责。商业银行、理财公司因主观因素未突破前款第(一)项、第(二)项规定的比例限制的,商业银行、理财公司应当在10个交易日内调整至符合要求。天,但中国银保监会规定的特殊情况除外。

商业银行或理财公司单款现金管理产品的前10名投资者合计份额超过该产品总份额的50%,当投资组合包括现金、国债、央行票据、政策性金融债券及 5 笔交易 当日内到期的其他金融工具占产品净资产值的总比例低于 10%且偏差程度为负时,商业银行和理财公司对赎回征收 1%超过产品总份额1%的投资者申请。强制赎回费。

商业银行和理财公司应当在现金管理产品半年度报告和年度报告中披露各现金管理产品前10名投资者的类别、持股比例、占总股本比例等信息。

现金管理产品存续期间,若单个投资者持有该产品的股份达到或超过该产品总份额的20%,为保护其他投资者、商业银行和财富管理的权益公司应当在定期报告中披露投资者。类别、持股及比例、持股变动及产品风险等信息,中国银保监会认定的特殊情况除外。

九、销售现金管理产品的商业银行和理财公司应当加强投资者适当性管理,向投资者充分披露信息和风险,不得公开或承诺保本保收益,不得夸大或片面宣传投资者的投资行为。现金管理产品的收益或过往业绩。

十、商业银行和理财公司应根据现金管理产品的业务性质和风险特点,建立健全现金管理产品业务管理制度,制定并实施相应的风险管理政策和程序,确保识别持续有效、计量、监控相关业务的各项风险,确保现金管理产品的管理规模与自身的人员储备、投资研究和客户服务能力、风险管理和内控水平相匹配。

商业银行和理财公司应当建立健全现金管理产品压力测试制度,合理审慎设置并定期复核单一现金管理产品的压力情景,审慎评估各种风险对现金管理产品的影响。数据应准确可靠并及时更新,压力测试的频率应与现金管理产品的规模和复杂程度相适应,并制定有效的现金管理产品应急预案,确保能够应对产品紧急情况下的赎回需求。

商业银行和理财公司应当对采用摊余成本法核算的现金管理产品实施规模控制。同一商业银行采用摊余成本法计算的现金管理产品月净资产值不得超过其所有理财产品月资产净值的30%。同一理财公司采用摊余成本法核算的现金管理产品月末资产净值不得超过其风险准备金月末余额的200倍。银保监会可根据现金管理产品合规经营情况、风险管理水平和申购赎回机制安排现金管理类产品,适时调整上述比例。

商业银行和理财公司应审慎设定投资者在现金管理产品赎回申请提交当日可获得的赎回额度,并将单个投资者持有的单项产品赎回额度设置为单一自然日的单一销售渠道。设定上限不超过1万元。

十一、商业银行和理财公司应加强现金管理产品同业融资流动性风险、交易对手风险和操作风险的风险管理,做好期限管理和集中度控制,对交易对手进行尽职调查。按照穿透原则的勘察准入管理,设置合适的交易限额,并根据需要动态调整。

商业银行和理财公司应建立健全回购协议担保物管理制度,采用科学合理的担保物估值方法,审慎确定担保物贴现系数,确保满足正常和压力情景下融资交易的担保物要求。 . 需求,并能够及时向相关交易对手履行转售担保物的义务。现金管理产品与相关交易对手进行回购交易的,可接受的合格抵押品应当与销售文件约定的投资范围一致。

十二、本通知自发布之日起生效。过渡期自本通知实施之日起至2022年底。

过渡期内,新发行的现金管理产品应当符合本通知的规定;对现有产品不符合本通知规定的,商业银行、理财公司按照《业务监督管理办法》及本通知的相关要求进行整改。

过渡期结束后,商业银行和理财公司不得重新发行或维持不符合本通知规定的现金管理产品。

十三、农村合作银行、农村信用社、外资银行分行等其他银行业金融机构提供现金管理产品,适用本通知规定。

中国银行保险监督管理委员会 中国人民银行

2021 年 5 月 27 日

来源 银保监会网站

谢永礼编辑

海德体育流程编辑刘伟丽

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